小猪佩奇进入中国不到3年的时间,中国游戏市场增速持续放缓

近年来,一只长得像吹风机的粉红色小猪在国内风靡。对于孩子来说,它是好看的动画片的主角;对于成人来说,它是短视频上调侃的对象、微信表情包里的必备形象。小猪佩奇进入中国不到3年的时间,便成为了名副其实的网红。小猪佩奇衍生产品品类多样,有玩具也有家居用品
近日,中外IP授权记者采访了小猪佩奇IP大中华区代理香港山成集团行政总裁陈华俊,且听他讲述该IP进入中国后的故事。
中外IP授权记者:请问PPW是什么时候拿到小猪佩奇这一IP的代理权的?当时为什么会选择这个IP呢?
陈华俊:小猪佩奇是2015年10月由PPW引进中国。刚开始,这个品牌没有知名度,简笔画的形象风格也不被中国市场看好。但是,我们非常认可小猪佩奇清晰的观众定位,它自始至终明确地面向3岁~6岁的小朋友。对这个年龄段的小朋友,小猪佩奇无论在造型、色彩、画风以及故事安排上,都是非常符合小观众胃口的。除此之外,我们更为看中的是,这部动画片中所传递的爱与温情,小猪佩奇强调轻松无压的家庭氛围、和谐平等的亲子关系、回归本真的童心童趣、自由开放的成长空间等等,这些都是具有正确教育导向的、符合儿童天性的价值观。这正是我们的社会所需要的内容。事实证明,我们的判断得到了市场肯定。小猪佩奇衍生产品品类多样,有玩具也有家居用品
中外IP授权记者:PPW负责该IP大中华区的代理,目前该IP已经授权哪些行业或者产品类别?其中,玩具方面的授权主要有哪些?
陈华俊:目前,小猪佩奇在3岁~6岁儿童相关的几乎所有行业和产品类别都有授权,包括童装、食品、玩具、童书、日用品、包、床上用品、亲子舞台剧等等,商场活动更是不胜枚举。玩具方面是最重要的类别,主流的玩具类别有毛绒公仔、场景套装等等。
特别要说明的是这些被授权的厂商几乎都是独家授权,PPW保证为这些被授权方提供专业的支持和帮助。大多数厂商随着小猪佩奇的爆红,更是在短短的时间内,从曾经的中小型厂家一跃成为行业大咖,由此足见一个好的IP是厂商成长的强大助推器。小猪佩奇衍生产品品类多样,有玩具也有家居用品
中外IP授权记者:有数据显示,小猪佩奇在2017年实现中国市场营收增幅超过700%。《小猪佩奇》2004年首播,但直到近几年才突然火了起来。PPW认为其爆红的原因有哪些?
陈华俊:关于小猪佩奇的爆红,我们必须要强调一点:因为社交媒体上的爆发,大家都忽视了小猪佩奇在这之前的内容和粉丝的积淀。而正是由于它的内容已经得到了市场认可,以及它的授权产品很好地呈现了IP的核心价值,它才能迅速被大家所喜爱和认同,并迅速成为了网红。
除此之外,小猪佩奇所面向的家长群体是80后90后的年轻群体,这个群体对于如何经营家庭、如何成为称职的家长、如何教育孩子、如何处理夫妻关系等家庭问题充满了各种困惑,他们正在寻找一种认同的家庭生活方式。此时,小猪佩奇来了,恰到好处地呈现了一种年轻家长所认可的生活方式,于是它快速占据了这个重要位置。小猪佩奇满足了家长实用性为主和孩子趣味性为主的两端的需求,是一个优质的亲子双向驱动型IP。小猪佩奇商场活动推动IP热度
中外IP授权记者:作为小猪佩奇IP大中华区总代理,PPW为提高该IP的影响力做了哪些工作?
陈华俊:首先,《小猪佩奇》的动画片是由PPW介绍到CCTV播出。其次,在核心的数字发行上,我们不仅推动了视频剧集的发行,还推动了《小猪佩奇》音频节目的制作和分发,目前网络全平台点播数量已经达到1000亿次;小猪佩奇授权出版了大量的儿童图书,发行量多达1亿册;同时,我们还带来了超过25场有规模的商场活动。
2018年,小猪佩奇将有150场亲子剧上演,还会有丰富的儿童教育课程。这些与内容传播相关的策略,使小猪佩奇全面开花,带来了大量的曝光。社交媒体营销方面,小猪佩奇注重与内容、与活动、与商品的全面互动,永远提供小猪佩奇的最新动态。
中外IP授权记者:请问PPW是如何保持小猪佩奇热度的?
陈华俊:小猪佩奇在国内的授权取得的巨大成功,不仅得益于独特的形象和优质的内容,更是因为PPW拥有一套成功的授权推广方程式,能够从市场分析定位、内容分发、媒体传播、授权商品协同互动等多个方面入手,为其制定一系列的品牌发展策略。比如通过电视的播出、图书的授权打开市场的认知源头;通过授权的产品如服装服饰、玩具文具等来满足市场消费需求;最终还将通过教育、粉丝经济、空间授权等体验式授权来强化品牌的文化内涵。小猪佩奇商场活动推动IP热度
下一步,我们会考虑将品牌从单纯的动画形象向适合儿童的生活方式去引导,这种定位也是基于小猪佩奇一家给所有中国家庭传递的正向的、温暖的家庭观、育儿观。我们需要与版权方一起,对这个品牌文化进行深度解析,找出能够使其在生活方式领域保持长久生命力的、积极正向的要素,将其自然地融入授权产品中,如舞台剧、亲子游、FEC等体验式的空间授权,使其成为大众认可的生活方式和社会文化。
中外IP授权记者:过度消费IP会使其生命周期缩短,小猪佩奇如此火爆,PPW认为其背后有哪些隐忧?是否有应对的策略?
陈华俊:所有的走红都是一把双刃剑。我们作为小猪佩奇在中国的独家代理,对于如何避免IP被过度消费,有一套尺度的把握标准。
比如对于小猪佩奇,我们就严格地遵循3岁~6岁受众这样一条红线。小猪佩奇走红之后,大量的品牌找到PPW希望拿到授权,但是只要不符合学前儿童产品这一条,我们都坚定地拒绝了。这对于保持这个IP的核心价值,保持它长久的生命力,是最基本的保证。
另外,从官方的角度,PPW绝不跟风社会人之类的恶搞、不跟风话题,我们会专注于我们的授权专业和内容传播,也使小猪佩奇迅速回归IP本质。小猪佩奇商场活动推动IP热度
中外IP授权记者:PPW代理的IP很多,贵司认为一个IP的生命周期有多长?IP的爆红有哪些规律可循?
陈华俊:IP的生命周期不可能太短,否则,我们也不认为它能被称为是一个IP。
PPW代理的IP相当多,大部分具有相当长的生命力。除了小猪佩奇,包括今年过60大寿的蓝精灵、10周年庆的恰恰特快车、老树开新花的天线宝宝、经典的The
Beatles乐队、探索频道,以及欧洲十多家顶级足球俱乐部等等。这些IP都具有少则十年,多则数十年的生命力。当然,我们也在不断发掘新锐IP,比如瑞奇宝宝,并帮助他们成为不断成长的长青树。
总而言之,一个IP从创造出生,到成长定型被大众接受,需要较长的内容孵化,而走到稳定的商业变现阶段,一定有一个量变到质变的过程。这个过程中,有一些需要注意的问题:
首先,对内容的坚守和打磨。这要求企业要不断坚定内容的方向。这是夯实一个IP核心的基本修行。
其次,掌握时代发展的脉搏,提供受众需要的价值,可以帮助IP深入人心,比如小猪佩奇对于健康和谐的家庭关系的强调,就是当下时代的需要。
最后,我们认为专业的事情交给专业的团队,集合各方之力,可以为IP带来更多的活力。

当上市公司自身业务出现经营困难之时,转型是其常做的选择。但多次转型不成的同时,公司主业却日益荒废,逐渐变成一个干净却没人要的壳,这就比较尴尬了。在近期发布半年报的公司中,群兴玩具就是这样一家公司。
本期商报教你读财报,我们邀请到中国银河证券重庆巴南营业部投资顾问张渝江,通过对群兴玩具近年来财报和基本面的分析,来看看这个昔日的玩具大王是如何一步一步玩脱的。
投资收益为利润总额的3.7倍
7月26日,群兴玩具发布了2018年半年报。数据显示,报告期内,公司实现营业收入911万元,同比下降83.11%;实现利润总额368.29万元,同比上涨129.80%,实现净利润368.29万元,同比上涨129.00%。
作为一家上市7年的公司,半年利润总额仅三百余万,并且,还比去年同期上涨了近1.3倍。可见,这家公司近两年的经营状况实在很一般。
群兴玩具曾是广东著名的玩具大王,2011年在中小板上市。刚上市时,公司经营状况良好。2011年度玩具生产6544.69万件,销售3254.31万件,2012年营业收入达到5.05亿元的巅峰。但随后业绩一路下滑,公司在多次重组失败后,目前将主业转型到玩具渠道业务。
从今年上半年的财报数据来看,这一所谓的玩具渠道业务也并不太好做。上半年玩具渠道业务实现营业收入880.89万元,占营业收入的96.7%,该业务的毛利率仅为9.69%,截至上半年,公司存货仅为21.43万元。上半年营业收入同比下滑,公司称主要系由于公司业务转型,渠道经营业务刚起步营收较小所致。
主营业务如此不济,倒是让公司的投资收益凸显了出来。数据显示,公司上半年实现投资收益1378.69万元,是利润总额的3.74倍。投资收益主要来自两个方面,一是参股公司广东省粤科融资租赁有限公司的股权投资收益,二是公司投资理财产生的收益。
这样的经营状况或许将持续到今年三季度。公司预计今年1~9月将实现净利润300万~450万元,盈利仍然主要来自玩具渠道业务和投资理财收益。
经营困难 走上转型之路 玩具大王的陨落不是一天造成的。
财报数据显示,上市以来,群兴玩具的净利润呈逐渐下滑趋势。2011年~2016年净利润分别为0.52亿元、0.44亿元、0.24亿元、0.15亿元、0.18亿元、0.13亿元,2017年,群兴玩具净利润首次陷入亏损,为-0.21亿元。2011年~2017年,公司的净利润增速依次为-9.09%、-16.78%、-43.85%、-39.25%、22.34%、-29.81%和-267.76%,可见该公司的成长性非常差。
其中,2014年需要特别注意。2011年~2013年,群兴玩具的营业收入分别是4.93亿元、5.05亿元、5.01亿元,到了2014年,营业收入大幅降至4.04亿元。营业收入减少的同时,公司的销售利率还在不断下降。该公司上市前,2010年末的销售毛利率为30.16%,而到了2014年,销售毛利率已降至20.88%,下滑了近10个百分点。另一方面,公司的营业成本却不断攀升,2010年末,公司的营业成本率为69.84%,到了2014年末,营业成本率已增长至79.12%,同样上升近10个百分点。
毛利率不断下滑,成本却不断上升,双重压力下,2014年末,群兴玩具的销售净利率仅为3.68%。同样作为玩具行业的上市公司,邦宝益智、奥飞娱乐、星辉娱乐、高乐股份、实丰文化、骅威文化2014年末的销售净利率分别为19.68%、16.98%、10.76%、10.98%、8.73%、7.07%,相比之下,群兴玩具3.68%的销售净利率实在显得有些可怜。
主营业务经营不善,这一年的群兴玩具尝试着跨出了跨界并购的第一步。首先,它选中了一家手机游戏研发企业星创互联。2014年7月21日,群兴玩具发布公告称,公司准备以14.4亿的价格溢价23倍收购星创互联100%股权。但是,经过两次审核,该方案仍然被否。2015年3月6日,公司公告收到中国证监会《关于不予核准广东群兴玩具股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的决定》,监管层认为,重组标的公司星创互联未来盈利能力存在重大不确定性。第一次重组正式失败。
虽然重组未成功,但群兴玩具的股价却迎来一波强势上涨。2015年3月初至2015年5月底,两个月的时间,公司股价累计上涨163.12%。而公司大股东也借机高位减持,2015年5月期间,群兴玩具控股股东群兴投资累计减持了8794.7万股,占公司总股本约15%,套现9亿元。这可不是一个小数字,自公司2011年上市以来,截至2017年底,7年时间群兴玩具累计实现的归属于上市公司股东的净利润仅为1.45亿元。
尝到了这样的甜头,群兴玩具更加无心改善主业,而是在重组转型的路上越走越远。2015年6月1日起,公司停牌筹划新的资产重组事项,当年12月,公司披露交易预案,上市公司拟向三洲特管、中国核动力院和华夏人寿发行股份购买其合计持有的三洲核能100%股权。本次交易完成后,三洲核能将成为上市公司的全资子公司。资料显示,三洲核能是国内最大核电二代、二代改进型主管道供应商,主要产品包括核电主管道、军用产品、民用管道设备及管配件。2016年8月7日,群兴玩具终止了此次重组,原因是交易对手股东内部未能批准。
第二次重组失败不到半年,2017年2月,公司再次停牌筹划新的重组事项,此次的标的为主营业务是动力电池系统的设计、研发、生产、销售与服务的时空能源。截至2016年12月31日,时空能源未经审计的净资产账面价值为1.54亿元,时空能源100%股权的预估值为29亿元,增值约27.46亿元,增值率约
1783.49%。2017年9月,这场筹划半年的重组再次宣告失败,公司称终止本次重大资产重组事项是基于资本市场环境变化,双方就本次重组的发行价格等核心条款无法达成一致意见等实际情况而做出的决定。
半年营收为零 壳特征尽显
坚定走上转型之路的群兴玩具彻底无心经营,到了2017年,公司各项经营数据已经变得惨不忍睹。
2017年一季度,群兴玩具实现营业收入5388.9万元,但营业成本却达到6954.96万元,当季净利润亏损1388.99万元。虽然亏损,但起码公司还在正常经营,但接下来的大半年时间里,群兴玩具几乎处于一种罢工状态,二季度营业收入4.68万元,而三四季度更夸张,营业收入直接为零。2016年年底,公司存货价值4988.93万元,截至2017年一季度末,存货仅剩4.26万元,2017年二季度开始,存货也彻底归零,看来一季度的营业收入,主要来自清库存所得。
尽管下半年彻底没有收入,但公司下半年的营业成本却增加了2000万元,管理费用也花掉了1131万,不过好在下半年还有近1000万的投资收益,以及收回了3671万的应收账款,全年业绩才没有太难看。截至2017年年底,全年净利润亏损2141.28万元。
没有收入,管理成本还高,导致群兴玩具还做了一件令人吃惊的事,便是疯狂裁员。2016年年底,公司员工人数为455名,但到了2017年年底,公司员工仅剩26名。从控制成本的角度来讲,裁员有一定效果,2018年一季度,公司管理费用降至206.88万元,同比减少796.72万元。
经过好几年不停的折腾,群兴玩具已经越来越像一个纯正的壳公司了。
怎样的公司是一个好的壳资源呢?对于收购方而言,壳公司最大的资产就是上市的平台,收购方收购之后继承了壳公司原有的资产和负债,通过资产重组置出壳公司资产,置入自身资产,从而达到资产上市的目的。所以壳公司的壳价格低、重组的成本低,对于收购方而言最有利。通常情况下一个好的壳资源公司包含了几个特征:第一,股本结构、价格和规模。通常情况大股东及其一致行动人持股相对较高,其余股权分散的股本结构,收购转让更方便;股本规模和价格决定了收购成本,股价低、股本少的公司收购成本更低。第二,主营业务。主营业务简单,关联较少,这样会使资产重组过程顺利,节省借壳所需成本。第三,财务情况。收购方购买壳公司后,通常会出售壳公司原有的资产同时也会承担公司原有的债务,负债较少债权债务关系明晰,资产中现金类资产较高的公司在重组过程中能降低收购方成本。
从这些标准来看,群兴玩具确实算一个优质的壳。首先,群兴玩具已彻底剥离原主营业务,目前公司的主营为玩具渠道业务,而且还仅处于初步阶段,利润较低。其次,公司负债也低,截至今年中报,公司总负债为836.41万元,资产负债率仅为0.93%。第三,公司股权相对集中,大股东群兴投资掌握了公司44.85%的股份,公司目前股东户数约2.8万人,持股的机构仅为2家,多为散户。最后,截至8月3日,公司股价仅为4.02元/股,总市值仅为23.67亿元。
更重要的是,群兴玩具也深知自己这一特点,并且在不断努力寻找买家。
去年12月,群兴玩具公告称控股股东广东群兴正在筹划公司股权转让事项,预计该事项可能导致公司实际控制人发生变更。从其随后披露的进展公告得知,受让方是从事磷矿开采、加工的国有控股企业贵州开磷集团股份有限公司,重组标的估值在70亿~90亿,如果交易完成,将构成重组上市。但这一借壳事项最终泡汤,今年4月10日,群兴玩具接到通知,开磷集团受让控股权和借壳上市重组方案未能获得批准,决定停止收购公司控股权及与公司资产重组事宜。
不过,群兴玩具并没有放弃。公司在今年中报中表示,在贵州开磷集团这一重组事项终止后,公司更加坚定通过外延扩张拓宽第二主业的信心与决心,继续积极在能源、环保、军工、数据、互联网、医疗、教育、高端装备制造等各行业、各领域寻求商业模式清晰、发展方向稳定、盈利趋势明显的投资机会和资产收购机会,加快第二主业拓展。
2018年7月6日,公司与民生加银资产管理有限公司、东方邦信资本管理有限公司签署了《战略合作协议》,利用各自平台资源优势,进行资源整合、取长补短,推动与促进公司的业务升级转型与第二主业拓展。2018年7月12日,公司与天润资本签署《产业并购基金合作框架协议》,共同出资设立总规模10亿元的产业并购基金用于推动公司业务升级转型及第二主业拓展。
此外,为筹措资金支持公司玩具主业发展和第二主业拓展,公司正在实施所持粤科租赁20%股权的出售,截至目前,该股权出售事项仍在积极沟通推进中;同时,公司合理提高资金使用效益、增加理财收益,确保公司实现扭亏为盈。
为了卖壳,群兴玩具可以说是非常努力了。
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据彭博社报道,腾讯控股公司的股价已经较今年1月份时的最高点下跌了25%,市值蒸发了大约1400亿美元。其中,腾讯重要的手游业务遭遇挑战是造成股价下跌的原因之一。
报道称,全球投资者开始怀疑,科技股的高光时刻是否已经结束。过去9年的全球牛市,科技股是无可争辩的引领者。从每只股票创下52周最高点的日期算起,腾讯股东失去的财富是全球最多的,脸书紧随其后,其市值在过去三个交易日累计蒸发了1360亿美元。
外媒同时指出,作为仅次于阿里巴巴集团的亚洲第二大公司,腾讯一直受到了投资者对其手游部门增长放缓担忧的困扰。腾讯股价在7月份累计下滑了9.5%,恐遭遇自2014年以来的最大月度跌幅。
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除了市场大环境的挑战,主要原因还包括去年第四季度,其他游戏厂商推出了高质量的精品游戏,比如网易推出的《荒野行动》和《终结者2》等百人竞技手游,在此之前,不少玩家都玩过PC端的游戏《绝地求生》。
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或许正因如此,分析师并未真的看衰腾讯。在彭博社追踪的51位预测分析师中,他们全都授予腾讯股票买入评级,授权腾讯未来12个月的平均目标股价,较当前股价仍有44%的增长空间。
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但随着这款热度长达三年之久的游戏逐渐退烧,腾讯需要更多新的热门游戏来维持其在中国游戏行业的主导地位。
从2016年至2018年第一季度,大多数前20大盈利游戏,都是知名IP或属于中国奇幻类。此类游戏在中国消费者中非常受欢迎,但也暗示了中国市场缺乏更多创新的游戏原创内容。

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